Een lettersoep van financiële problemen

Schuduwbankieren = Alle bankactiviteiten die plaatsvinden buiten de balans van de banken en dus buiten het bereik van de bankregulering > Schoendoos van ABS, MBS, CDO’s, …

Effectisering of securisatie van activa = De risico’s herverpakken en doorverkopen in de hoop dat het iemand anders zijn probleem wordt.

Asset-backed security = Het wordt gemaakt door duizenden individuele bankleningen samen te gooien in een investeringsvehikel dat verkocht wordt aan gewillige investeerders zoals pensioenfondsen of grote beleggers.

Gevolg? De investeerders krijgen alle interestbetalingen en kapitaalaflossingen
> De leningen verdwijnen van de balans van de bank en de investeerder draagt het volledige risico

Waarom kopen? Het rendement is hoger in vergelijking met een overheidsobligatie

Mortgage-backed security = De samen gegooide leningen zijn allemaal hypotheken
> Voordeel = Huizen en gebouwen kunnen dienen als onderpand
> De waarde van het onderpand bepaald de waarde van MBS

Residential mortgage-backed security = De samen gegooide leningen zijn allemaal hypotheken op woonhuizen

Commercial mortgage-backed security = De samen gegooide leningen komen van de commerciële vastgoedmarkt

Collateralized debt obligation = Leningen worden samen gegooid in een investeringsvehikel en worden door financiële tovenaars gestructureerd in tranches

Kaswatervalsysteem

1. De inkomsten van de onderliggende leningen worden eerst gebruikt om de kopers van de bovenste tranche uit te betalen
2. Indien zij volledig zijn uitbetaald, komt de tweede tranche aan de beurt
3. Indien zij volledig zijn uitbetaald, komt de derde tranche aan de beurt, enz…

ð Kopers van de laagste tranche van de CDO’s zien als eerst hun geld niet terug indien bepaalde leningen niet worden terugbetaald
Laagste tranche krijgt de hoogste rente > Hoogste risico

Credit default swap = De bovenste laag nog veiliger maken door ze te verzekering
Hoe? Je betaald een bepaalde premie en krijgt een verzekeringscontract voor in de plaats die een vast bedrag zal uitbetalen
> Synthetische CDO