Koersdeterminanten

? vraag: wat bepaald de koers van een aandeel

? waarom stijgen ze of dalen ze

? opgedeeld in 3 groepen:

A.Algemeen economische factoren

B.Bedrijfsspecifieke factoren

? rationele factoren

? vertrekken vanuit het verstand (logica)

C. Psychologische stemmingen

? Fama zal zeggen dat dit niet bestaat

? vertrekt niet vanuit het verstand

Waarde_fin.product =

V_aandeel =

^==> schatting

E(D_t) (E = schatting; je weet niet hoeveel het dividend gaat zijn)

r = actualisatievoet

R_f = risc free = marktrente (risicovrije rente)

r = R_f + RP (risicopremie)

risicovrije rente + iets extra

V (value) = koers = P (prijs)